Шанхай нь үйлдвэрлэлийг дахин эхлүүлэх төлөөлөгчийн хувьд итгэл найдвар сэргэж байг, гэхдээ гангийн үйлдвэрлэлийн өмнөх дөрвөн сарын уйтгар гунигтай мэдээлэл байна.
2022 оны 1-р сараас 4-р сар хүртэл улсын түүхий гангийн үйлдвэрлэл өмнөх оны мөн үеийнхээс 10.3%-иар, ширэмний үйлдвэрлэл 9.4%-иар, гангийн үйлдвэрлэл 5.9%-иар буурчээ.Үүнээс 4-р сард улсын түүхий гангийн үйлдвэрлэл өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 5.2%-иар буурч, ширэмний үйлдвэрлэл жигдэрч, гангийн үйлдвэрлэл 5.8%-иар буурсан байна.
Үүний зэрэгцээ, 2022 оны эхний дөрвөн сарын байдлаар үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өсөлт өмнөх оны мөн үеэс 2.7%-иар буурч, дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалт өмнөх оны мөн үеэс 6.5%-иар, боловсруулах салбарын хөрөнгө оруулалт 12.2%-иар өссөн байна.Эдгээр нь "гангийн эрэлт"-тэй нягт холбоотой гурван салбар бөгөөд үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл болон үйлдвэрлэлийн өсөлтийн хурд ерөнхийдөө эргэлзэж, дэд бүтэц нь илүү их итгэл найдвар дээр тулгуурласан байх төлөвтэй байна.
6.5%, дэд бүтцийн өсөлтийн хурд тийм ч муу биш юм шиг санагдаж байна, гэхдээ Эдийн засгийн ажиглагчийн ярилцлагаас харахад дэд бүтэц одоогоор хэрэглээг татах хүч дутмаг байгааг харуулж байна.Тухайлбал, барилгын машин механизмын компаниудтай хийсэн ярилцлагаас харахад одоогийн байдлаар орон нутгийн засаг захиргааны өр, мөн инженерийн шугам сүлжээний төлбөр их байгаа нь дэд бүтцэд маш их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж байгаа хэдий ч Өмнөх төслийн өрийг нөхөхийн тулд багагүй хэсгийг зарцуулах шаардлагатай, гүйцэтгэлийг өгөгдөлд хүргэх, өөрөөр хэлбэл дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтын өсөлт харьцангуй их боловч дэд бүтцийн бодит татах хэмжээ харьцангуй хязгаарлагдмал байна.
Үүнээс гадна, зарим брокерийн компаниуд 1-4-р сард дэд бүтцийн өсөлтийн хурд гэж үзэж байгаа боловч бас хэд хэдэн хүчин зүйлийг үл тоомсорлож чадахгүй, эхний цэг нь инфляцийн хүчин зүйл, эхний улирлын PPI хуримтлагдсан жилийн өсөлт 8.7%, гэсэн үг юм. үнийн хүчин зүйлсийг хассан хөрөнгө оруулалтын бодит өсөлтийн хурд тийм ч өндөр биш байж магадгүй.Тухайлбал, зам барилгын гол туслах материалын хувьд асфальтын хэрэглээ нэгдүгээр улиралд өмнөх оны мөн үеэс 24.2%-иар буурч, үнэ өмнөх оны мөн үеэс 22.7%-иар өссөн байна.Хоёрдахь зүйл бол улирлын чанартай хүчин зүйл, эхний улиралд дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ жилийн эзлэх хувь нь ерөнхийдөө бага (ихэвчлэн 15% -иас ихгүй) байгаа нь өсөлтийн хурд харьцангуй их хэлбэлзэлтэй байна гэсэн үг юм.Нэмж дурдахад хөрөнгийн эх үүсвэрээс төсвийн зарцуулалтын фронт болон тусгай өрийн хүч нь үндсэн хүчин зүйл болж, дэд бүтцийн санхүүжилтийн жилийн өсөлтөд бараг бүх хувь нэмэр оруулж байна.
Дэд бүтэц, үл хөдлөх хөрөнгө, үйлдвэрлэл нь 2022 онд "гангийн эрэлтийг" дэмжиж чадах уу? 6-р сарын 1-нд тус сонин гангийн сүлжээ судлаач Зэн Лянтай ярилцлага хийсэн байна.
Эдийн засгийн ажиглагч: Таны бодлоор гангийн зах зээл тахлын өнөөгийн тойргийн дараа ажил, үйлдвэрлэлээ сэргээх эрэлт хэрэгцээ эхэлсэн үү?
Гангийн сүлжээний мэдээлснээр, улс даяар тахал илт сайжирснаар дотоодын гангийн үйлдвэрлэлийн өсөлтийн индекс сэргэж, гангийн үйлдвэрлэлийн сүлжээний үйл ажиллагаа сэргэсэн байна.
Тодруулбал, гангийн үйлдвэрлэлийн хувьд, 5-р сарын 25-ны байдлаар, Steel Network-ийн хянасан дотоодын бие даасан цахилгаан нуман зуухны үйлдвэрүүдийн эхлэлийн хувь хэмжээ 66.67% болж, өмнөх сарынхаас 3.03 пунктээр өссөн байна;Домен зуухны үйлдвэрүүдийн эхлэлийн хувь 77% болж, өмнөх сарынхаас 0.96 пунктээр өссөн байна.Өнгөрсөн оны мөн үеэс дотоодын цахилгаан нуман зуух болон домен зуухны гангийн үйлдвэрүүдийн ажил 15.15 пунктээр, 2.56 пунктээр тус тус буурсан нь гангийн үйлдвэрлэл харьцангуй бага ашиг олж байсан нь зарим хүмүүсийн үйлдвэрлэлийн идэвхижилд нөлөөлсөнтэй холбоотой. гангийн үйлдвэрүүд.Гангийн эргэлтийн талаас 5-р сарын 27-нд Fat Cat Logistics-ийн статистикийн мэдээгээр тээвэрлэсэн терминалын уурын нийт хэмжээ долоо хоногтой харьцуулахад 2.07%-иар өссөн нь логистикийн тээвэрлэлт аажмаар сэргэснээр гангийн эргэлт эрчимжиж эхэлснийг харуулж байна.
Түүнчлэн гангийн эрэлтийн талаас 5-р сард тахлын гангийн үйлдвэрт үзүүлэх нийт нөлөө сулрах хандлагатай, логистик, тээвэр аажмаар сэргэж, эцсийн гангийн аж ахуйн нэгжүүд ажил, үйлдвэрлэлээ сэргээж, доод урсгалын гангийн үйлдвэрлэлийн өсөлт индекс өмнөх сараас бага зэрэг өссөн байна.Гангийн судалгааны тоо баримтаас үзвэл, гангийн салбарын PMI нийлмэл индекс 2022 оны 5-р сард 49.02% болж, өмнөх сарынхаас 0.19 пунктээр өссөн байна.
Эдийн засгийн ажиглагч: Дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтын 1-4 дүгээр сарын өсөлтийн хувьд таны ажигласнаар “өнгөт” байна уу?
Хэдийгээр 1-4 дүгээр сард хийсэн дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалт сайн өсөлттэй байгаа хэдий ч гангийн эрэлтийн дэд бүтцийн өнөөгийн төсөөлөл үнэхээр тийм ч таатай биш байгаа ч дээр дурдсан “шинэ өр”-өөс гадна инфляцийн хүчин зүйлс, суурь бага зэрэг хүчин зүйлс нөлөөлсөн гэж бид үзэж байна. эхний улирлын байдлаар дараах хэд хэдэн шалтгаан бий.
Нэг, эдийн засгийн өсөлтийг тогтворжуулах бодлогын ёроолыг дэмжих дэд бүтцийн эхний хагаст нэлээд нэмэгдсэн ч дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтаас дунд зэрэг түрүүлж, тусгай өр гаргах фронт, олгох хурдны хэмжээг нэмэгдүүлэх орон нутгийн тусгай өр гэх мэт. ., гэхдээ бодлогоос эхлээд байгаа хөрөнгө, цаашлаад төслийн биет ачааллыг газар дээр нь бүрдүүлэхэд ерөнхийдөө 6-9 сарын хугацаа шаардагдах тул эхний ээлжинд дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалт шаардлагатай гэж үзэж байна. хагас жилийн хугацаа шаардагдаж магадгүй оны хоёрдугаар хагаст биет ачааллыг бүрэн бүрдүүлэх, улмаар гангийн эрэлтийг бүрдүүлэх.
Хоёрдугаарт, тахал оны эхний хагаст олон газарт тархаж, урт хугацаанд нөлөөлж, ихэнх дэд бүтцийн төслийн бүтээн байгуулалтын явц мэдэгдэхүйц удааширч, энэ оны дэд бүтцийн бүтээн байгуулалтын улирал өмнөх жилүүдийнхээс өөрчлөгдсөн байна.
Гуравдугаарт, энэ оны дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтын бүтцийг мөн ялгаж өгсөн.1-р сарын 4-р сарын нийлбэр дүнгээр цахилгаан, дулаан, хий, ус үйлдвэрлэл, хангамжийн салбарын хөрөнгө оруулалт 13.0%-иар, усны аж ахуй, нийтийн байгууламжийн менежментийн салбарын хөрөнгө оруулалт 12.0%-иар, 7.1%-иар, зам тээврийн салбар, төмөр замын салбарын хөрөнгө оруулалт 7.1%-иар өссөн байна. 0.4%-иар өсч, 7.0%-иар буурсан байна.Эндээс харахад уламжлалт дэд бүтцийн гүйцэтгэл харьцангуй удаашралтай байгаа бөгөөд энэ зөрүү жилдээ эсвэл үргэлжлэх нь гангийн эрэлтэд өөрчлөлт авчрах болно.Орчин үеийн дэд бүтцийн стратегийн байршлын хувьд арифметик сүлжээ, дата төв, ухаалаг логистик гэх мэт тооцоогүй шинэ дэд бүтэц нь хөрөнгө оруулалтын өсөлтийг нэмэгдүүлэх боломжтой боловч гангийн эрэлтийг нэмэгдүүлэхэд шинэ дэд бүтэц нь тодорхойгүй байна. .
Эдийн засгийн ажиглагч: Хэрэв 1-4 дүгээр сард дэд бүтцийн “өнгө” хангалттай биш бол дараагийнх нь, одоо байгаа дэд бүтэц цаашид сайжрах уу?
5-р сарын 30-ны үдээс хойш Сангийн яамнаас орон нутгийн засгийн газрын тусгай бондыг гаргах, ашиглах ажлыг түргэтгэж, дэмжлэг үзүүлэх хүрээг өргөтгөж, тогтвортой өсөлт, тогтвортой хөрөнгө оруулалтыг дэмжихийг хичээн ажиллахыг хүслээ.Ерөнхийдөө эргэн тойронд гаргасан тусгай бондын ашиглалтын явц ерөнхийдөө сайн байна.5-р сарын 27-ны байдлаар, нийт 1 триллион 850 тэрбум юанийн тусгай бонд шинээр гаргасан нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 1 триллион 360 тэрбум орчим юаниар нэмэгдэж, гаргасан хязгаарын 54 хувийг эзэлж байна.Аймгуудын санхүүгийн хэлтсүүд бонд гаргах тусгай төлөвлөгөөг тохируулж, гаргах хугацааг оновчтой сонгож, зарцуулалтын явцыг түргэтгэж, энэ оны зургадугаар сарын сүүлчээр шинэ тусгай бондыг үндсэндээ гаргахыг баталгаажуулах ёстой гэж Сангийн яамнаас мэдэгдэв. 8-р сарын сүүл гэхэд үндсэндээ ашигладаг.
Дэд бүтцийн гангийн эрэлтийн үүднээс авч үзвэл, 6-р сараас оны хоёрдугаар хагас хүртэл улс орон даяар дэд бүтцийн төслүүдийг барьж байгуулахад шаардагдах хөрөнгө аажмаар орж ирснээр тахал өвчнийг үр дүнтэй дарж авсны дараа дэд бүтэц чирэгдэх магадлалтай гэж бид үзэж байна. ахиц дэвшлийг нөхөхийн тулд бид оны хоёрдугаар хагаст эрэлт хэрэгцээг хангах дэд бүтцийн төслүүдийг гаргасаар байх болно гэж бид найдаж байна, бид 2022 онд дэд бүтцийн ган өсөлтийг бий болгоно гэж найдаж байна.Find Steel-ийн хэмжсэн гангийн эрэлтийн загвараас үзэхэд 2022 онд дэд бүтцийн гангийн эрэлтийн жилийн өсөлт 4-7% байх магадлалтай.
Эдийн засгийн ажиглагч: Дэд бүтцээс гадна үл хөдлөх хөрөнгө бол гангийн хэрэглээний өөр нэг томоохон хэсэг юм.1-р сараас 4-р сар хүртэл үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өсөлт өмнөх оны мөн үеэс 2.7%-иар буурсан ч орон нутгийн засаг захиргаа орон сууцны зах зээлийг сэргээхийн тулд чадах бүхнээ хийж байна.Энэ онд үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл "гангийн эрэлт"-ийн өсөлтийг юу гэж бодож байна вэ?
Хэдийгээр үл хөдлөх хөрөнгийн зохицуулалтын бодлого суларсан хэвээр байгаа ч хатуу зээл нь хөнгөвчлөх хандлагатай болсон ч одоо үл хөдлөх хөрөнгийн үүргийн талаарх бодлогын дамжуулалт тийм ч тодорхой биш байна.
Үл хөдлөх хөрөнгийн борлуулалтын талаас нь авч үзвэл, 1-4 дүгээр сард үл хөдлөх хөрөнгийн борлуулалтын талбай өмнөх оны мөн үеийнхээс 20.9%-иар, шинэ үл хөдлөх хөрөнгийн барилга угсралтын ажил, гүйцэтгэлийн талбай 26.3%-иар, 11.9%-иар буурч, үл хөдлөх хөрөнгийн барилгын талбай өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад үндсэндээ жигд байна. -Жилийн гүйцэтгэлийг өөдрөг гэж хэлэхэд хэцүү хэвээр байна.Тэгээд үл хөдлөх хөрөнгийн газар чөлөөлөлтийн нөхцөл байдлаас харахад үл хөдлөх хөрөнгийн борлуулалт, барилгын ажил сайжрахгүй хэвээр байгаа, үл хөдлөх хөрөнгө оруулагчид ядуу газар авах хүсэлтэй байгаа, 31 аймаг, хотын газрын урамшуулал өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 1-4 дүгээр сард мэдэгдэхүйц буурсан байна. үл хөдлөх хөрөнгийн газар эзэмших талбай өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 46.5%-иар огцом буурчээ.Эцэст нь үл хөдлөх хөрөнгийн гангийн нөхцөл байдлаас харахад 2022 оны 1-4-р сарын үл хөдлөх хөрөнгийн борлуулалт, шинэ барилга, газар чөлөөлөлт ерөнхийдөө мэдэгдэхүйц буурсаар байгаа тул 2022 онд үл хөдлөх хөрөнгийн гангийн нийт эрэлт буурах хандлагатай байна гэж бид найдаж байна.Үл хөдлөх хөрөнгийн хөгжлийн үндсэн үзүүлэлтүүдээс харахад 2022 онд үл хөдлөх хөрөнгийн гангийн эрэлт өмнөх оны мөн үеэс 2-5%-иар буурч магадгүй байна.
Шуудангийн цаг: 2022-06-08